Предложение варранта о покупке у корпорации её ценных бумаг по определённой цене, в течение установленного срока, можно воспринимать, как некоторое условное требование, так как у владельца ценных бумаг есть возможность отказаться от сделки или совершить её, если он посчитает её выгодной для себя. Покупка может быть совершенна только в установленные варрантом сроки.
После завершения, установленного для покупки срока, стоимость ценной бумаги может быть изменена.
Основными составляющими варранта являются цена исполнения самого варранта, временной отрезок на протяжении которого варрант действует и вероятность того что после окончания данного срока цена на ценные бумаги будет значительно выше.
Приведём небольшой пример. В 1986 году, ценные бумаги корпорации Intel продавались со значением 21,5, что было намного ниже отметки 1983 года -46,5. Инвестор, желающий приобрести ценные бумаги данной компании, имеет два варианта.
1. Прямая покупка 1000 акций по 21,5. Сумма расходов составляет 21500 долларов США.
2. Покупка 3500 варрантов по цене 6 долларов США. Сумма расходов 21000 долларов США.
При использовании второго варианта, у покупателя ценных бумаг корпорации Intel появляется право приобретения акций данной компании по цене 40 долларов США в течение 8 лет и пяти месяцев.
После этого, в течение года, акции Intel поднялись в цене до отметки 36 долларов. Учитывая этот факт можно посчитать, что сами ценные бумаги выросли на 68,6%, а варранты выросли на 83,3%. При поднятии цены выше 40 долларов США, владелец ценных бумаг будет получать дополнительную прибыль в размере 3,5 долларов США.
Этот пример наглядно показывает, как можно использовать варранты для экономии финансовых средств при покупке ценных бумаг. Единственное, что следует отметить, это то, что в случае падения стоимости ценных бумаг потери будут такими же стремительными, как и доходы.
Ещё по теме:
Варранты и опционы. Колл-опционы и Пут-опционы
Варранты и опционы. Корректировка позиций