Важнейшую роль в перемещении средств в рамках финансовой системы играют финансовые
посредники (институты), которые на финансовом рынке взаимодействуют с хозяйственными субъектами,
населением и между собой. По сути, их роль сводится к аккумулированию небольших, часто
краткосрочных сбережений многих мелких владельцев (инвесторов) и последующему долгосрочному
инвестированию аккумулированных средств.
В мире известны три наиболее общих типа финансовых посредников:
• депозитного типа (коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные
банки, кредитные союзы);
• контрактно-сберегательного типа (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды);
• инвестиционного типа (взаимные фонды (или паевые, или открытые инвестиционные), траст-фонды,
инвестиционные компании закрытого типа (или закрытые инвестиционные фонды).
Рынок ценных бумаг создает возможности для объединения заемщиков и инвесторов. В результате
формируется система, через которую заемщики могут заимствовать средства из большого разнообразия
источников, а инвесторы получают большой круг продуктов, в которые они могут вкладывать средства.
Одна из основных выгод этой системы состоит в том, что заемщики могут заимствовать значительно
большие суммы, чем раньше, и кредитование может осуществляться за счет объединения
инвестиционных ресурсов различных инвесторов.
Для того, чтобы получить представление о том, что это означает, участники финансовых рынков могут
рассматриваться следующим образом:
На приведенной выше схеме предприятия и государство можно рассматривать как первоочередных
заемщиков, а финансовые учреждения (институты) и физических лиц — как основных поставщиков
капитала. Однако также необходимо учитывать, что как компания финансовое учреждение также может
выступать заемщиком в целях финансирования своих операций.
Государство использует три основных способа привлечения средств.
Первый способ — это сбор налогов на прибыль или доходы, полученные нацией. Совершенно
очевидно, что ему не требуется рынок для того, чтобы добиться этого. Однако государству требуются
различные регистрационные формы и наличие информации о доходах населения и предприятий для того,
чтобы правильно оценить и собрать налоги.
Второй способ состоит в заимствовании сбережений населения страны или на международном рынке.
Третий способ заключается в продаже активов, которыми государство обладает на настоящий момент.
Этот третий способ в тех случаях, когда он используется правительством, называется приватизацией.
Второй способ также распространяется на компании. Определяя требуемый размер финансирования и
период времени, достаточный для погашения кредита, правительство и компании могут обратиться на
рынок ценных бумаг и, используя его механизм, найти кредиторов, которые были бы готовы
удовлетворить потребности заемщиков.
Ещё по теме:
Рынок ценных бумаг в России
Институциональные реформы
Основы рынка ценных бумаг
Основные понятия рынка ценных бумаг
Функции рынка ценных бумаг
Заемщики и поставщики капитала
Виды заимствования на рынке ценных бумаг
Область заимствования - государство и корпоративная сфера
Источники средств для инвестирования
Страховые компании